第148章：以不可思议的条件达成协议
第148章：以不可思议的条件达成协议 (第1/2页)“换一个思路。”
韩晓的声音不重，却像一颗投入静潭的石子，在每个人心头漾开层层叠叠的涟漪。会议室里所有的目光都聚焦在她身上，等待着这位刚刚逆转了攻守之势的年轻总裁，会抛出怎样一张出人意料的牌。
钱文博的心脏猛地收缩了一下，喉咙有些发干。他预感到，接下来的交锋，将不再是他熟悉的、围绕着数字和条款的拉锯，而是韩晓主导的一场、他可能完全无法预测走向的全新棋局。他下意识地挺直了背脊，试图找回一些气势，但指尖的微凉和内心的惶惑，让他的一切努力都显得有些苍白。
韩晓没有立刻说出她的“新思路”，而是将目光缓缓扫过“灵思”团队的每一位核心成员，最后落在CTO王老那张严肃而专注的脸上，语气平和，却带着一种洞悉人心的力量：
“我们不妨跳出单纯的数字游戏。估值，本质上是对未来价值的一种预估和折现。四十亿，四十二亿，甚至是四十五亿，在‘灵思’真正的长期价值面前，差别并没有想象中那么大。真正重要的是，交易完成之后，‘灵思’的技术、团队和梦想，将走向何方？是被资本裹挟，迷失在短期变现的压力中？还是能在一个理解它、珍视它、并能为它提供充足养分和广阔天地的平台上，真正开花结果，创造出让世界惊叹的价值？”
她停顿了一下，让这番话在每个人心中沉淀。然后，她将视线转向钱文博，目光变得锐利而直接：
“钱总，还有在座的各位‘灵思’股东，我相信你们选择瀚海，而不是星瀚或华创，看重的绝不仅仅是价格上的微小差异。你们看重的，是瀚海在AI和云计算领域的深厚积累，是‘天穹’平台与‘灵思’技术之间巨大的协同潜力，是瀚海相对稳健、注重长期的技术文化，以及，”她微微加重了语气，“我们愿意给予真正顶尖技术和人才的最大尊重与自主空间。”
这番话，既是对“灵思”的恭维和拉拢，也再次强调了瀚海相较于其他竞购方的独特优势。更重要的是，她在心理层面，将“灵思”团队的选择，从单纯的“价高者得”，提升到了“志同道合”、“价值认同”的更高层面。这无疑是在巩固刚刚在王老等人心中建立的好感，并继续分化“灵思”内部可能存在的、单纯追求财务回报的势力。
“所以，我的新思路是，”韩晓终于切入正题，语速平稳，吐字清晰，每一个字都仿佛经过精确的称量，“我们暂时搁置在具体估值数字上的争执。我们不妨，先基于一个双方都能接受的、合理的价值区间，来设计一个更具弹性、更能绑定长期利益、并且能解决各方核心关切的交易结构。”
“合理价值区间？”钱文博下意识地重复，眉头紧锁。搁置具体估值？这听起来像是某种以退为进的策略。
“是的。”韩晓肯定地点头，“我们认可‘灵思’技术的稀缺性和巨大潜力，也理解早期投资人的回报诉求。但同时，我们必须正视当前的市场环境、技术整合的风险、以及任何商业实体都难以完全避免的潜在不确定性。因此，我提议，我们以四十亿到四十一亿这个区间作为基准，来构建一个‘基础对价+业绩对赌+长期激励’的复合型交易方案。”
四十亿到四十一亿？这比“灵思”坚持的四十二亿要低，但比瀚海之前咬死的四十亿上限又高了一点。这是一个微妙的、充满试探性的区间。更重要的是，韩晓将单一的估值数字，扩展成了一个包含多种可能性的“方案”，一下子打开了谈判的空间。
不等钱文博反驳，韩晓已经开始阐述具体构想，她的思维清晰而迅捷，仿佛这套方案早已在她心中演练过无数遍：
“第一，基础对价部分。我们可以以四十点五亿作为基准交易对价。其中，百分之五十，以现金形式支付，满足部分股东，特别是部分早期财务投资人的流动性·需求。这部分现金，我们可以设计为分期支付，首期在交割完成后支付百分之六十，剩余部分在交割后十二个月内，根据‘灵思’核心团队留任及业务平稳过渡情况支付。”
现金比例从“灵思”要求的“全现金”大幅降低到50%，但给出了具体的分期方案，并将部分支付与团队稳定挂钩。这既部分满足了钱文博对现金的渴求（虽然可能不如他期望的那么多、那么快），又为瀚海绑定了核心人才，降低了交割风险。
“第二，业绩对赌部分，也就是Earn-out。”韩晓继续，目光灼灼，“剩余的百分之五十对价，以及额外的、上不封顶的或有对价，将全部与‘灵思’未来三年的业绩表现深度绑定。我们设立明确的、可量化的技术里程碑和财务指标。每达成一个里程碑，瀚海将向‘灵思’原股东（包括创始团队和投资人）额外支付一笔对价，这笔对价可以部分现金、部分瀚海股票的形式体现。如果‘灵思’表现远超预期，那么最终的总对价，完全有可能突破四十五亿，甚至更高。”
这是一个极具诱惑力的设计。它没有简单否定“灵思”四十二亿乃至更高估值的要求，而是将其与未来表现挂钩。你觉得自己值更高价？可以，用未来的实际成绩来证明，瀚海愿意为超预期的表现支付溢价。这既给了“灵思”团队一个“证明自己、获取更高回报”的明确通道和强大激励，也有效对冲了瀚海支付过高“彩票溢价”的风险。更重要的是，它将“灵思”团队，尤其是创始人和技术骨干的利益，与并购后的发展深度绑定，让他们有极强的动力去实现甚至超越目标。
“灵思”团队中，几位高管的眼睛明显亮了一下。尤其是那位销售副总裁，显然对“上不封顶”的或有对价产生了浓厚兴趣。王老虽然对纯粹的财务数字不那么敏感，但“技术里程碑”这个说法，显然也触动了他。
钱文博的脸色却更加阴沉。这个方案，现金部分只有一半，还要分期，这对他解决个人财务危机的帮助大打折扣。而业绩对赌部分，虽然听起来很美，但充满不确定性，远水解不了近渴。而且，将大量利益与未来表现挂钩，意味着他短期内无法获得足够的流动性来缓解瑞士信贷那边的压力。
“第三，关于核心团队的长期激励。”韩晓没有给钱文博太多思考时间，目光转向王老，语气变得更加恳切，“除了刚才提到的独立研究院架构和特殊预算通道，我提议，为王老及核心研发团队，额外设立一份独立的、与‘灵思’技术整合成果及未来商业化表现直接挂钩的‘技术成果分享计划’（TechnologyAchievementSharePlan）。这份计划的奖励池，将从‘灵思’技术未来在瀚海体系内产生的直接或间接收入中，按一定比例计提。这意味着，只要‘灵思’的技术持续创造价值，核心团队就将持续获得回报，而且这种回报，与你们的研发成果紧密相连，真正实现技术价值的长期变现。”
这简直是为一心追求技术理想、又希望技术价值得到认可和回报的王老及其团队量身定制的“金手铐”。它超越了简单的股权或现金激励，将回报与最核心的“技术成果”直接挂钩，既给予了巨大的物质预期，又给予了无与伦比的成就感和尊重。王老的眼神，在这一刻，终于亮了起来，之前的挑剔和疏离几乎消失殆尽，取而代之的是一种被深刻理解和尊重的动容。
韩晓的“新思路”，一环扣一环，精准地击中了“灵思”内部不同群体的核心诉求：为渴求现金的早期投资人和面临财务压力的钱文博（部分）提供了流动性解决方案；为追求更高回报的股东描绘了充满诱惑的业绩对赌蓝图；为技术核心团队提供了理想的技术家园和前所未有的长期激励。同时，这个方案对瀚海而言，虽然看似让步（提高了估值基准，增加了或有对价），但实际上有效控制了前期现金支出压力，将大部分对价与未来可验证的业绩挂钩，锁定了核心人才，并最大程度激发了“灵思”团队并购后的创造力和价值贡献。这是一个看似妥协、实则将各方利益深度绑定、并为瀚海争取到最大主动权和长期价值的、极其高明的方案。
会议室里鸦雀无声。每个人都在消化这个复杂而精妙的方案。“灵思”团队每个人的表情都变得异常精彩，有惊讶，有思索，有兴奋，也有疑虑。钱文博的脸色则像打翻的调色盘，青白交错。他死死地盯着韩晓，仿佛第一次真正认识这个年轻的女人。他发现自己彻底落入了对方的节奏。韩晓没有在估值数字上与他纠缠，而是直接抬升了博弈维度，用一个结构复杂、利益交织的复合方案，瞬间瓦解了他单纯依靠“高估值、全现金”建立起来的谈判堡垒。更可怕的是，这个方案对“灵思”团队的其他成员，尤其是王老，具有难以抗拒的吸引力。他几乎可以预见，在接下来的内部讨论中，他将陷入孤立。
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