第1章 2019年1月30日，深夜的邮件

第1章 2019年1月30日，深夜的邮件 (第2/2页)

周寻举手。“我问一个现实问题。第一批科创板公司什么时候上市？”
　　
　　“按照流程，最快今年年中。”沈清如说，“六到七个月。”
　　
　　“那我们现在就要开始准备了。”周寻说，“星海能不能处理科创板的公司？这些公司很多没有盈利，传统估值模型可能失效。”
　　
　　林枫接过话。“这也是我想说的。星海现在的模型是基于财务数据的。如果公司不盈利，PE、PB这些指标就没意义。我们需要开发新的评估模块——研发投入、专利质量、技术壁垒、管理团队背景……这些非财务指标，比财务指标更重要。”
　　
　　“那就开发。”陈默说，“你牵头，陆方配合。多久？”
　　
　　林枫想了想。“两个月。初版，能用就行。”
　　
　　“一个月。”陈默说，“科创板开板前，我要看到星海能跑。”
　　
　　林枫沉默了一秒。“行。一个月。”
　　
　　“清如，你负责研究规则细节。”陈默继续说，“重点是发行审核问询——哪些问题会被反复追问，哪些财务处理方式是监管红线。我们要提前知道监管关注的重点。”
　　
　　沈清如点头。“我明天开始整理。”
　　
　　“周寻，你负责对接券商研究部。科创板公司都是新兴行业，我们对半导体、生物医药、人工智能的了解还不够深。联系业内最好的分析师，请他们来做内部分享。”
　　
　　周寻在笔记本上记下来。“明白。”
　　
　　“陆方，你在北京，顺便打听一下监管层的动态。不是内幕消息，是舆论风向——哪些行业被看好，哪些公司被重点关注。”
　　
　　陆方点头。“好。我明天约几个朋友聊聊。”
　　
　　陈默环视了一圈屏幕上的每一张脸。
　　
　　“各位，这件事的意义，比你们想象的要大。这不是开一个新板块，而是重建整个市场的底层逻辑。过去三十年，A股的核心矛盾是‘供需失衡’——上市公司太少，资金太多，所以壳值钱。注册制之后，供需会逐步平衡，壳会归零。以后，好公司会越来越好，烂公司会越来越烂，甚至退市。”
　　
　　他顿了顿。
　　
　　“我们过去十年的积累——研究体系、风控体系、星海平台——就是为这一天准备的。别人还在用旧地图，我们已经有新航海图了。”
　　
　　他看了一眼手表，十一点二十分。
　　
　　“今晚就到这。明天开始，全员进入科创板备战状态。散会。”
　　
　　屏幕上一个接一个地暗下去。陆方先退，然后是周寻，然后是林枫。沈清如没有退，她看着屏幕里的陈默。
　　
　　“你还不睡？”
　　
　　“再看一遍文件。”陈默说，“你先回去休息，明天还有很多事。”
　　
　　沈清如没有动。“陈默，你说，这次真的不一样吗？”
　　
　　陈默知道她在问什么。过去三十年，A股有过无数次“改革”，每一次都号称“这次不一样”，但每一次，到最后都还是老样子。2005年的股权分置改革，本质上是解决“历史遗留问题”，没有改变发行制度。2015年的杠杆牛市，是一次“金融创新失控”的教训，与制度建设无关。但这一次，是发行制度的根本性变革——从审批到注册，从管制到市场。
　　
　　“不一样。”他说，“不是因为文件写得漂亮，是因为时机到了。中国经济需要资本市场来支持创新，这是刚需。科创板不是给大企业准备的，是给那些还没有盈利、但可能改变世界的公司准备的。这才是真正的‘资本市场服务实体经济’。”
　　
　　沈清如沉默了几秒。“好。我信你。”
　　
　　“晚安。”
　　
　　“晚安。”
　　
　　屏幕暗下去。陈默合上电脑，靠在椅背上。酒店房间很安静，只有空调的嗡嗡声和窗外细微的雨声。他闭上眼睛，脑子里却停不下来。
　　
　　他想起1992年。那一年，他在上海虹口区的一家包子铺打工，月薪一百五十块。他在营业部门口抄下那份认购证公告时，不知道什么叫“期权”，什么叫“期望值”。他只知道自己想改变命运。二十七年过去了，他从一个连K线图都不会画的打工仔，变成了管理几百亿资产的基金经理。他经历了327国债期货事件、1997年亚洲金融危机、2000年互联网泡沫、2005年股权分置改革、2008年全球金融危机、2015年杠杆牛熊、2016年熔断……每一次，他都以为那是历史性时刻。但每一次，事后看，都只是历史长河中的一朵浪花。
　　
　　这次呢？他不知道。但他知道，他和他的团队，已经准备好了。
　　
　　他睁开眼睛，重新打开电脑，再次点开那份文件，开始读第三遍。
　　
　　窗外，雨渐渐停了。西溪湿地的夜，静得像一潭深水。
　　
　　远处，隐约传来火车的汽笛声。那是从杭州开往上海的列车，穿过雨夜，穿过这个即将被历史记住的日子，驶向一个全新的时代。