779 夏荷出马，合约的AB两面

779 夏荷出马，合约的AB两面 (第1/2页)

国庆假期余下的几天里，方青叶的脑海中始终萦绕着那个问题。
　　
　　不过，这并未影响他好好享受假期——陪媳妇逛街遛娃，带着岳凯驱车去白朴镇钓鱼，天气晴好时便在苗圃里悠然品茶。
　　
　　到了晚上，他则在书房与夏荷视频，又一次聊起这件事。
　　
　　白藕对金融了解不深，尤其是这类复杂的金融衍生品。她如今的工作重心是打理拓方科技，并监督旗下几家子公司的整体运营。
　　
　　而夏荷一直在银行系统工作，如今又在新加坡执掌私人信托业务，在这方面算得上精通。
　　
　　前两天，夏荷已听方青叶提过这个计划，也仔细看过他发来的那份“凤凰”累计期权合约的全部内容。此时听他再次提起，她便开口说道：
　　
　　“我这两天也一直在思考。像‘凤凰’累计期权这样结构复杂、风险较高的场外金融衍生品，通常是由大型投资银行的私人银行部门或专业金融机构，为高净值客户量身打造的。”
　　
　　“在国内恐怕行不通，监管太严。但在新加坡或者香江就没问题。现在萧剑桦本人也在香江，这正是个好机会。”
　　
　　“我也这么想，”方青叶表示赞同，“在香江找一家相对可靠的投行，通过他们之手，把这份合约送到萧剑桦面前，我想他看到一定会动心。”
　　
　　“那当然，连我看了都心动，”视频里的夏荷穿着一身清凉的家居服，娇笑起来，
　　
　　“现在网上对赵蔚收购万家文化的呼声很高，她本人也一副志在必得的架势。万家文化停牌近两个月后复牌，直接封死涨停，报20.22元——怎么看都是稳赚不赔的买卖。”
　　
　　“呵呵，稳赚不赔……”方青叶也笑了，“正因为如此，我们该从哪里给萧剑桦找一个‘对手’呢？既然是场对赌，总得有对手盘吧？”
　　
　　“我亲自下场，也不是不行……就怕他警惕性太高，觉得这是个诱饵。毕竟在甬江城投公司债那件事上，我的静海银行和他的恒泰证券已经正面杠了一次。”方青叶说道。
　　
　　这正是他一直思考的难点。
　　
　　必须找个自己彻底信得过的人。
　　
　　“青叶，要不……我来？”夏荷沉吟片刻开口说道。
　　
　　“你？”
　　
　　“我去香江，找个机会通过中间方——也就是你找的那家投行的经理，和萧剑桦见上一面。有意无意地透露，我对这份方案很感兴趣，愿意和他对赌。”
　　
　　“动机呢？我让张冬雯设计这份合约，目的是掏空萧剑桦的现金流，进而击垮他的金融帝国。可你出面，表面上的动机是什么？总不能说你是为了帮方青叶报复他吧？”方青叶提出自己的疑问。
　　
　　“我有那么傻吗？”夏荷嗔怪地白了他一眼，“我们应该把张冬雯这份合约再完善一下。”
　　
　　“怎么说？”
　　
　　“凤凰累计期权合约，是B面。我们私下还可以再设计一个A面，形成一个完整的合约对冲。”
　　
　　“B面（与萧剑桦对赌）：就是眼前这份合约。我们赌万家文化的股价无法维持稳定。”
　　
　　“A面（市场对冲）：与此同时，我们在国际市场上，以数倍杠杆买入与A股影视板块相关的波动率衍生品——当然不一定买，我就这么一说。”
　　
　　“哈，我明白了！”方青叶立刻反应过来。
　　
　　“如果萧剑桦赢了：就说明万家文化的股价坚挺，那么我们在B面（付给他的权利金和红利）上的亏损，可以视作‘为A面头寸支付的保险费’。因为我们做多波动率的A面头寸同样会亏损，B面的亏损反而限制了B面的风险敞口。”
　　
　　

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